Имеет своей целью определить, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие могло без посторонней помощи покрыть все свои расходы, не получая прибыли. Этот анализ обычно имеет большое значение для кредитора, чем для инвестора, поскольку его прежде всего волнует вопрос о способности компании к обслуживанию долга.
Классификация издержек на постоянные и переменные позволяют выявить точку безубыточности (порог рентабельности), обозначающей объем реализации, при котором выручка покрывает все издержки предприятия, связанные с производством и реализацией продукции.
Для определения безубыточного объема производства может быть использована формула
Q min = , где Q - объем выпуска продукции в натуральных единицах;
p - цена единицы продукции; FC - постоянные затраты на единицу продукции;
VC - переменные затраты на единицу продукции.
После расчета безубыточного объема производства, гарантирующего получение предприятием чистой прибыли, можно говорить о том, что производство достигло определенного запаса прочности .
Запас финансовой прочности показывает , насколько можно сокращать производство продукции, не неся при этом убытков. Запас финансовой прочности (зона безопасности) представляет собой разность между фактическим и безубыточным объемами производства и реализации продукции.
При отрицательном значении зоны безопасности предприятие может снять с производства отдельные виды продукции, изменить условия производства и тем самым снизить издержки или прекратить производство продукции.
Запас финансовой прочности показывает, насколько можно сокращать производство продукции, не имея при этом убытков. В абсолютном выражении расчет представляет разницу между запланированным объемом реализации и точкой безубыточности.
В абсолютном выражении рассчитывается по формуле:
Запас фин = Qплан - Qmin.
Это выражение означает, что предприятие не должно снижать объемы производства более чем на З. фин.
В относительном выражении:
Запас фин = Q план - Qmin
Q план
Этот показатель используется для оценки производственного риска, то есть потерь, связанных со структурой затрат на производство.
Снижение объемов производства и реализации более чем на коэффициент (З. фин) чревато для предприятия неприятными последствиями, если убытки не перекроются поступлениями от внереализационной деятельности.
В стоимостном выражении запас финансовой прочности рассчитывается по формуле
З. фин = Q план х Р- Qmin х Р, где Р - цена изделия.
Чем выше показатель финансовой прочности, тем меньше риск потерь для предприятия.
Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности организации. Оценка вероятности банкротства
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, которая требует немедленного погашения.
Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:
· наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
· отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.
Финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Важнейшим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является показатель удельного веса общей суммы собственного капитала в итоге всех средств, авансированных предприятию, т.е. отношение общей суммы собственного капитала к итогу баланса предприятия.
Обычно выделяют 4 типа финансовой устойчивости предприятия:
1. Абсолютная финансовая устойчивость , когда запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов.
2. Нормальная финансовая устойчивость , когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов собственные и привлеченные источники средств.
3. Неустойчивое финансовое положение , когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия.
4. Критическое финансовое положение (предприятие находится на грани банкротства), Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами.
Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия: если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то у предприятия есть шансы выйти из затруднительного положения. Но если неудовлетворительны и показатели ликвидности и показатели финансовой устойчивости, то такое предприятие - вероятный кандидат в банкроты.
В Российской Федерации для выявления предприятий с неудовлетворительным финансовым состоянием и в целях выявления признаков банкротства используется методика, утвержденная Постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 г. М-198 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятия» и Приложение №1 - «Система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий».
Несостоятельность (банкротство) организации: финансово-правовой аспект
Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Банкротство - это всегда финансовая несостоятельность, но финансовая несостоятельность не всегда означает банкротство. Финансовая состоятельность или несостоятельность - это две противоположные характеристики финансового состояния предприятия. Финансовое состояние - комплексное понятие. Для его оценки рассчитывают систему аналитических показателей: показатели ликвидности, финансовой устойчивости, эффективности использования ресурсов, деловой активности. Таким образом, финансовая устойчивость (неустойчивость) - это качественная и количественная характеристика финансового состояния предприятия, понятие более узкое, чем финансовая состоятельность (несостоятельность).
К признакам банкротства относятся неспособность должника удовлетворить требования кредиторов, в т. ч. обеспечить платежи в бюджет и внебюджетные фонды, в связи с тем, что обязательства должника превысили стоимость его имущества. Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и обязанности не исполнены им в течение 3-х месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Эти признаки являются предпосылками, дающими суду право признать юридическое лицо несостоятельным (банкротом).
Банкротство является одним из оснований для ликвидации юридического лица. Ликвидация безнадежно неплатежеспособных должников считается положительной мерой. Однако признание должника банкротом имеет и негативные последствия, поскольку затрагивает не только имущественные интересы должника, но и права и интересы большого круга других лиц - его работников, партнеров, кредиторов и других. Поэтому российское законодательство о банкротстве предусматривает комплекс мер по восстановлению платежеспособности должника, направленных на предотвращение массовых банкротств,
МЕРЫ ПО ПРЕДУПРЕЖДЕНИЮ БАНКРОТСТВА ОРГАНИЗАЦИИ
В случае возникновения признаков банкротства руководитель предприятия обязан направить учредителям сведения о наличии признаков банкротства. Учредители должника обязаны принимать своевременные меры по предупреждению банкротства организаций.
В целях предупреждения банкротства организаций учредители должника принимают меры, направленные на восстановление платежеспособности должника - досудебная санация.
Санация - финансовая помощь должнику со стороны собственника, кредиторов или иных лиц. Эта процедура применяется по ходатайству лиц, по чьему заявлению было возбуждено дело о банкротстве. Преимущественным правом на проведение санации имеют собственник, кредиторы, трудовой коллектив предприятия-должника. Между участниками санации заключается соглашение. В нем конкретизируются обязанности участников, связанные с удовлетворением требований кредиторов, определяются сроки такого удовлетворения, предполагаемая продолжительность санации, ответственность того участника, кто откажется от участия в санации.
Для проведения санации устанавливается максимальный срок - 18 месяцев. Но уже после первых 12 месяцев должно быть удовлетворено 40% общей суммы долгов. Если это требование не выполняется, то санация прекращается.
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования
"ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ УПРАВЛЕНИЯ"
Институт заочного обучения
по дисциплине "Антикризисное управление финансами предприятий"
тема: "Общая схема расчета порога безубыточности и запаса финансовой прочности кризисной организации"
Москва, 2010
Введение
Анализ безубыточности
Порог безубыточности
Запас финансовой прочности
Операционный рычаг, сила его воздействия
Заключение
Литература
Введение
Реализуя созданную продукцию, организация (юридически самостоятельное предприятие) возмещает затраты на производство, образующие себестоимость продукции, и получает денежные накопления -- прибыль, а в ряде отраслей налог с оборота.
Прибыль при современных условиях является не только показателем эффективности работы отдельного предприятия (организация), а имеет и важное народнохозяйственное значение, т.к. прибыль является одним из важнейших источников накопления и пополнения доходной части государственного и местных бюджетов.
Прибыль в условиях рынка используется не на потребление, а на инвестиции и инновации, которые обеспечивают экономический рост предприятия и его конкурентоспособность.
Величина прибыли зависит от производственной, снабженческой, сбытовой и финансовой деятельности предприятия.
Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности предприятия, является прибыльность(рентабельность). Рентабельность характеризует прибыль, полученную с 1 руб. средств, вложенных в финансовые операции либо в другие предприятия.
При анализе финансовой устойчивости очень важно знать уровень безубыточности работы предприятия. То есть крайне важно определить состояние текущей деятельности предприятия, при котором его текущие доходы от реализации продукции (работ, услуг) превышают общую сумму издержек на производство и реализацию продукции. Основной составной частью анализа безубыточности является определение "порога безубыточности", а также "запаса финансовой прочности", иными словами своеобразной "кромки безопасности", которая показывает, насколько можно сокращать объем призводства, не неся при этом убытков.
В данной работе мы постараемся более подробно рассмотреть анализ безубыточности деятельности организации, рассчитать "порог безубыточности" и определить "запас финансовой прочности", который необходим для определения того, на сколько можно сократить реализацию (производство) продукции, не неся при этом убытков.
безубыточность финансовый кризисный продукция
1. Анализ безубыточности
Существует определенное взаимовлияние и взаимозависимость между затратами, объемом производства и прибыли. Известно, что при соблюдении всех прочих равных условий темпы роста прибыли всегда опережают темпы роста выручки. При росте объема реализации продукции доля постоянных затрат в структуре себестоимости продукции снижается и появляется "эффект дополнительной прибыли".
Анализ безубыточности (анализ соотношения "затраты-объем производства-прибыль" CVP-анализ) в настоящее время широко используется для определения:
· критического объема производства для безубыточной работы;
· зависимости финансового результата от изменений одного из элементов соотношения;
· запаса финансовой прочности предприятия;
· оценки производственного риска;
· целесообразности собственного производства или закупки;
· минимальной договорной цены на определенный период;
· планирования прибыли от продаж и т.д.
Анализ безубточности основан на ряде допущений.
Во-первых,затраты можно разделить на постоянные и переменные.
Постоянные и переменные затраты
В настоящее время можно говорить о трех видах учета на предприятиях: бухгалтерском, налоговом и управленческом. При этом различия между результатами бухгалтерского и налогового учета все более увеличиваются. В Концепции реформирования предприятий и иных коммерческих организаций, утвержденной постановлением Правительства РФ от 30 октября 1997 г. № 1373, отмечалось, что подчиненность системы бухгалтерского учета целям налогообложения искажает реальную картину финансово-экономического состояния предприятия, соотношения доходов и расходов, приводит к обложению налогами фиктивной прибыли, возникающей при продаже продукции по цене ниже себестоимости, а также к искажению экономической и маркетинговой информации и в результате к затруднению принятия управленческих решений.
Управленческий учет, который постепенно внедряется на российских предприятиях, дает абсолютно реальное представление предприятию о его затратах и результатах на основе анализа; позволяет избавляться от необоснованных затрат, создавать стимулирующие системы оплаты труда, выбирать оптимальный вариант управленческого решения.
Управленческий учет связан с методами включения затрат в себестоимость продукции и учета затрат по системе "директор-костинг", а также с анализом взаимосвязи "затраты-выручка-прибыль" (cost-volume-profit). По первым трем буквам английских слов метод изучения данной взаимосвязи получил название CVP.
В нашей практике эта взаимосвязь прежде всего выражается следующей зависимостью:
Пр = В -- Сn,
где Пр -- прибыль от реализации; В -- выручка от продаж; Сn -- полная себестоимость реализуемой продукции.
Существует два основных метода включения затрат в себестоимость продукции. При первом из них затраты делятся на прямые и косвенные (накладные расходы), определяется полная себестоимость каждого вида выпускаемой продукции или оказываемых услуг.
При втором методе затраты делятся на переменные и постоянные.
Отличия первого метода от второго состоят в следующем.
1. Деление затрат на прямые и косвенные осуществляется в зависимости от того, как они включаются в себестоимость единицы продукции: прямые затраты -- непосредственно, а косвенные -- процентах к определенной базе. Деление затрат на переменные и постоянные зависит от их поведения, т.е. изменчивости по отношению к изменению объемов производства и реализации продукции.
2. При втором методе определяется неполная, ограниченная себестоимость единицы продукции на основе переменных затрат. Постоянные затраты на себестоимость единицы продукции не относятся, а включаются в общей сумме в себестоимость всего объема выпущенной продукции.
Вышеизложенный подход позволяет значительно расширить аналитические возможности второго метода. Кроме того, он дает реальное представление о выгодности отдельных видов продукции, работ, услуг.
Преимущества первого метода связаны с тем, что определяются все затраты на единицу продукции по плану фактически.Это дает возможность решать некоторые управленческие задачи, основанные на разработке соответствующих норм и нормативов. Но в то же время включение в себестоимость единицы продукции косвенных (накладных) расходов искажает информацию о рентабельности отдельных заказов. Кроме того, цены, определенные на основе полных затрат единицы продукции, являются недостаточно гибкими.
Переменные затраты -- это затраты, которые непосредственно зависят от объема производства и изменяются пропорционально его изменению.
Безусловно, такие факторы, как повышение производительности труда, применение сверхурочных работ, могут горизонтальную линию переменных затрат сделать наклонной в ту или иную сторону.
Постоянные затраты в целом не зависят от изменения объема производства. Но эти затраты на единицу продукции при росте объема производства уменьшаются, а при его снижении увеличиваются.
В то же время постоянные затраты могут быть неизменными до определенного момента, после чего их необходимо единовременно увеличить. И если постоянно растет объем производства, постоянные затраты периодически увеличиваются.
Отдельные затраты растут при увеличении объема производства, но не пропорционально его росту, а в меньшем объеме. Такие затраты называются постоянно переменными. К ним относятся затраты на электроэнергию, отопление, телефон, ремонт основных фондов и др. Текущие затраты, обеспечивающие жизнедеятельность предприятия, - это постоянная составляющая постоянно-переменных затрат, а затраты, связанные с развитием производства, - это переменная составляющая.
2. Порог безубыточности
Основной составной частью анализа безубыточности является определение "точки безубыточности" ("порога безубыточности", "мертвой точки").
Точка безубыточности соответствует такому минимальному объему продаж, при котором выручка покрывает все издержки предприятия, связанные с производством и реализацией продукции.
Как отмечалось в предыдущей главе работы, для определения "точки безубыточности" независимо от применяемой методики необходимо прежде всего разделить прогнозируемые затраты на постоянные и переменные. Практическая польза от предложенного разделения затрат на постоянные и переменные (величиной смешанных затрат можно пренебречь или пропорционально отнести их к постоянным и переменным затратам) заключается в следующем: Во-первых, можно определить точно условия прекращения производства фирмой (если фирма не окупает средних переменных затрат, то она должна прекратить производить).
Во-вторых, можно решить проблему максимизации прибыли и рационализации ее динамики при данных параметрах фирмы за счет относительного сокращения тех или иных затрат. В-третьих, такое деление затрат позволяет определить минимальный объем производства и реализации продукции, при котором достигается безубыточность бизнеса (порог рентабельности), и показать, насколько фактический объем производства превышает этот показатель (запас финансовой прочности фирмы). Порог рентабельности определяется как выручка от реализации, при которой предприятие уже ни имеет убытков, но не получает и прибыли, то есть финансовых средств от реализации после возмещения переменных затрат хватает лишь на покрытие постоянных затрат и прибыль равна нулю. Точка безубыточности в натуральном выражении по производству и реализации конкретного изделия (Тб) определяется отношением всех постоянных затрат по производству и реализации конкретного изделия (Зпост) к разности между ценой (выручкой) (Ц) и переменными затратами на единицу изделия.
При расчете точки безубыточности надо учитывать, что в модели линейной зависимости точка безубыточности может быть одна, в то время как на практике функция затрат носит нелинейный характер и может пересекать линию объемов производства в нескольких местах. Поэтому анализ должен точно очерчивать границы роста объемов производства, когда допущения линейного характера зависимости оправданы производственными условиями.
Или в денежном выражении:
Bmin = F/(1-в),
где Q - количество единиц продукции;
Р -- цена единицы продукции;
F - расходы постоянные;
V -расходы переменные;
а -- величина переменных затрат в цене единицы продукции;
в -- доля переменных затрат в базовой выручке.
Величина прибыли при запланированных объемах производства и продаж будет равна:
П= Р х Q - F-a x Q.
Введем обозначения:
|
выручка от продаж. |
|||
|
объем реализации в натуральном выражении. |
|||
|
переменные затраты. |
|||
|
постоянные затраты. |
|||
|
цена за шт. |
|||
|
средние переменные затраты (на единицу продукции). |
|||
|
точка безубыточности в денежном выражении. |
|||
|
точка безубыточности в натуральном выражении. |
Формула расчета точки безубыточности в денежном выражении:
Тбд = В*Зпост/(В - Зпер)
Формула расчета точки безубыточности в натуральном выражении (в штуках продукции или товара):
Тбн = Зпост / (Ц - ЗСпер)
В точке безубыточности линия доходов пересекает и идет выше линии общих (валовых) затрат, линия прибыли пересекает 0 -- переходит из зоны убытков в зону прибыли.
3. Запас финансовой прочности
Насколько далеко предприятие от точки безубыточности показывает запас финансовой прочности. Это разность между фактическим объемом выпуска и объемом выпуска в точке безубыточности. Часто рассчитывают процентное отношение запаса финансовой прочности к фактическому объему. Эта величина показывает на сколько процентов может снизиться объем реализации, чтобы предприятию удалось избежать убытка.
Запас финансовой прочности = Выручка - Порог рентабельности Запас финансовой прочности предприятия выступает важнейшим показателем степени финансовой устойчивости. Расчет этого показателя позволяет оценить возможности дополнительного снижения выручки от реализации продукции в границах точки безубыточности. На практике возможны три ситуации, которые по-разному будут отражаться на величине прибыли и запасе финансовой прочности предприятия: 1) объем реализации совпадает с объемом производства; 2) объем реализации меньше объема производства; 3) объем продаж больше объема производства. Как прибыль, так и запас финансовой прочности, полученной при избытке произведенной продукции, меньше, чем при соответствии объемов продаж объему производства. Поэтому предприятие, заинтересованное в повышении как своей финансовой устойчивости, так и финансового результата, должно усилить контроль над планированием объема производства. В большинстве случаев увеличение товарно-материальных запасов предприятия свидетельствует об избытке объема производства. Прямо о его избытке свидетельствует увеличение запасов в части готовой продукции, косвенно - увеличение запасов сырья и исходных материалов, так как издержки за них предприятие несет уже при их покупке. Резкое увеличение запасов может свидетельствовать об увеличении объема производства в недалеком будущем, что также должно быть подвергнуто строгому экономическому обоснованию. Таким образом, при обнаружении прироста запасов предприятия в отчетном периоде можно делать вывод о его влиянии на величину финансового результата и уровень финансовой устойчивости. Поэтому для того, чтобы достоверно измерить величину запаса финансовой прочности, необходимо произвести коррекцию показателя выручки от реализации на сумму прироста товарно-материальных запасов предприятия за отчетный период. В последнем варианте соотношений - при объеме продаж большем, чем объем произведенной продукции, - прибыль и запас финансовой прочности больше, чем при стандартном построении. Однако факт продажи продукции, которая еще не была произведена, то есть фактически не существует еще в данный момент (например, при предоплате большой партии товара, которая не может быть произведена за текущий отчетный период), накладывает на предприятие дополнительные обязательства, которые должны быть выполнены в будущем. Существует внутренний фактор, уменьшающий фактическую величину запаса финансовой прочности, - это скрытая финансовая неустойчивость. Признаком наличия у предприятия скрытой финансовой неустойчивости является резкое изменение объема запасов. Итак, для измерения запаса финансовой прочности предприятия необходимо выполнение следующих шагов: 1) расчет запаса финансовой прочности; 2) анализ влияния разности объема продаж и объема производства через коррекцию величины запаса финансовой прочности с учетом прироста товарно-материальных запасов предприятия; 3) расчет оптимального прироста объема реализации и ограничителя запаса финансовой прочности. Запас финансовой прочности, рассчитанный и откорректированный, является важным комплексным показателем финансовой устойчивости предприятия, который необходимо использовать при прогнозировании и обеспечении комплексной финансовой устойчивости предприятия.
Введем обозначения:
Формула запаса финансовой прочности в денежном выражении:
ЗПд = (B -Тбд)/B * 100%,
где ЗПд -- запас финансовой прочности в денежном выражении.
Формула запаса финансовой прочности в натуральном выражении:
ЗПн = (Рн -Тбн)/Рн * 100%
где ЗПн -- запас финансовой прочности в натуральном выражении.
Запас прочности быстро изменяется вблизи точки безубыточности и все медленне по мере удаления от нее. Хорошее представление о характере этого изменения можно получить, если построить график зависимости запаса прочности от объема реализации.
Как видно на графике, для объема реализации 40 штук запас финансовой прочности 50%, т.е. если реализация уменьшится на 20 штук мы окажемся в точке безубыточности.
Запас прочности более объективная характеристика, чем точка безубыточности. Например, точки безубыточности маленького магазина и большого супермаркета могут отличаться в тысячи раз, и только запас финансовой прочности покажет какое из предприятий более устойчиво.
4. Операционный рычаг, сила его воздействия
Операционный рычаг -- потенциальная возможность влиять на прибыль путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска и реализации продукции.
Чем выше доля условно-постоянных расходов в себестоимости продукции, тем сильнее воздействие операционного рычага. Сила воздействия операционного рычага рассчитывается как отношение маржинальной прибыли к прибыли от реализации. Маржинальная прибыль рассчитывается как разность выручки от реализации продукции и общей суммой переменных затрат на весь объем производства. Прибыль от реализации рассчитывается как разность выручки от реализации продукции и общей суммой постоянных и переменных затрат на весь объем производства. Таким образом, размер финансовой прочности показывает, что у предприятия есть запас финансовой устойчивости, а значит, и прибыль. Но чем ниже разница между выручкой и порогом рентабельности, тем больше риск получить убытки. Итак:
· сила воздействия операционного рычага зависит от относительной величины постоянных затрат;
· сила воздействия операционного рычага прямо связана с ростом объема реализации;
· сила воздействия операционного рычага тем выше, чем предприятие ближе к порогу рентабельности;
· сила воздействия операционного рычага зависит от уровня фондоемкости;
· сила воздействия операционного рычага тем сильнее, чем меньше прибыль и больше постоянные расходы.
Введем обозначения
Ценовой операционный рычаг вычисляется по формуле:
Рц = (П + Зпер + Зпост)/П = 1 + Зпер/П + Зпост/П
Натуральный операционный рычаг вычисляется по формуле:
Рн = (В-Зпер)/П
Учитывая, что В = П + Зпер + Зпост, можно записать:
Рн = (П + Зпост)/П = 1 + Зпост/П
Сравнивая формулы для операционного рычага в ценовом и натуральном выражении можно заметить, что Рн оказывает меньшее влияние. Это объясняется тем, что с увеличением натуральных объемов одновременно растут и переменные затраты, а с уменьшением -- уменьшаются, что приводит к более медленному увеличению/уменьшению прибыли.
|
выручка от продаж. |
|||||
|
прибыль от продаж. |
|||||
|
переменные затраты. |
|||||
|
постоянные затраты. |
|||||
|
ценовой операционный рычаг. |
|||||
|
натуральный операционный рычаг. |
Таким образом: При увеличении цены на 1% прибыль увеличится на 12%. При увеличении объемов на 1% прибыль увеличится на 6%.
При этом не надо забывать, что операционный рычаг действует и "в обратную сторону ":
При уменьшении цены на 1% прибыль уменьшится на 12%. При уменьшении объемов на 1% прибыль уменьшится на 6%.
Заключение
Финансы предприятий, будучи частью общей системы финансовых отношений, отражают процесс образования, распределения и использования доходов на предприятиях различных отраслей народного хозяйства и тесно связаны с предпринимательством, поскольку предприятие является формой предпринимательской деятельности.
Цель оценки финансовой устойчивости заключается в том, чтобы на основе документов бухгалтерской отчетности рассмотреть финансовое состояние предприятия в аспекте финансовой независимости его от внешних источников.
Рассмотрев в данной работе анализ безубыточности предприятия и основных его составляющих, можно сделать вывод о том, что порог безубыточности, запас финансовой прочности и операционный очаг, все эти показатели финансовой устойчивости позволяют не только оценить один из аспектов финансового состояния предприятия. При правильном пользовании ими можно активно воздействовать на уровень финансовой устойчивости, повышать его до минимально необходимого, а если он фактически превышает минимально необходимый уровень, - использовать эту ситуацию для улучшения структуры активов и пассивов.
Оценка финансового положения предприятия необходима следующим лицам:
1) инвесторам, которым необходимо принять решение о формировании портфеля ценных бумаг;
2) кредиторам, которые должны быть уверены, что им заплатят;
3) аудиторам, которым необходимо распознавать финансовые хитрости своих клиентов;
4) финансовым руководителям, которые хотят реально оценивать деятельность и финансовое состояние своей фирмы;
5) руководителям маркетинговых отделов, которые хотят создать стратегию продвижения товара на рынки.
Также ещё раз нужно отметить, что анализ финансового состояния предприятия служит не только средством привлечения деловых партнеров, но и базой принятия управленческого решения.
В конечном результате анализ финансового положения предприятия должен дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестициях и т. п.
Литература
1.Кохно П.А. / Микрюков В.А./ Коморов С.Е. Менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 1993.
2.А.А. Володин и др. -М: ИНФРА -М, 2004. - 504 с. -(Высшее образование)
3.Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - М.: ИНФРА- М, 2001.- 215с. - (Серия "Высшее образование")
4. www.finances-analysis.ru
5. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: учебник для ВУЗов. - М.:Финансы, ЮНИТИ, 1998.
6. Д.В. Реут, Ю.Н. Бисеров "Сравнительный анализ вариантов инвестиционного проекта и управление параметрами проекта". М.: МГТУ им. Н.Э. Баумана, 2008.
7. Н.М. Мухетдинова и В.Е. Корольков "Инвестиции и инвестиционное проектирование". М.: Мобиле, 2002.
8. В.П. Попков, В.П. Семенов "Организация и финансирование инвестиций". СПб.: Питер, 2001. Биржевая деятельность (Под редакцией А.Г. Грязновой) М: "Финансы и статистика", 1996 г.
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Расчет показателей финансовой устойчивости. Определение порога рентабельности (точки безубыточности) и запаса финансовой прочности для предприятия и по товарам. Коэффициент валовой маржи. Распределение постоянных расходов между товаром А и товаром Б.
контрольная работа , добавлен 12.04.2014
Расчет порога рентабельности, запаса финансовой прочности и силы воздействия операционного рычага. Расчет движения денежных средств по агрегированному балансу предприятия. Рациональная заемная политика предприятия. Эффективность коммерческого кредита.
курсовая работа , добавлен 18.09.2016
Теоретические основы маржинального анализа. Понятие и значение точки безубыточности. Методика проведения маржинального анализа прибыли. Краткая характеристика деятельности гостиницы "Москвич". Расчет запаса финансовой прочности исследуемой организации.
курсовая работа , добавлен 13.11.2012
Исследование влияния основных внешних и внутренних факторов на динамику затрат предприятия. Характеристика приемов и методов операционного менеджмента, используемых в управлении затратами. Анализа порога рентабельности и запаса финансовой прочности.
курсовая работа , добавлен 16.04.2015
Анализ порога прибыли и запаса финансовой прочности современного предприятия. Оценка показателей рентабельности. Поиск новых поставщиков продукции. Внедрения системы скидок для покупателей. Расчет сводного экономического эффекта от внедрения мероприятий.
дипломная работа , добавлен 12.05.2015
Система показателей, характеризующих финансовую устойчивость организации. Анализ платежеспособности и ликвидности организации ФГУП НМЗ "Искра", оценка запаса финансовой прочности. Прогноз финансовой устойчивости с учетом выявленных резервов предприятия.
дипломная работа , добавлен 05.12.2010
Определение прибыли, уровень ее прироста, сила воздействия операционного рычага. Порог рентабельности, запас финансовой прочности в стоимостном и относительном выражениях. Воздействие уровня постоянных затрат на результаты деятельности предприятия.
контрольная работа , добавлен 06.12.2010
Расчет показателей финансовой устойчивости. Оценка возможности утраты и восстановления платежеспособности. Определение безубыточного объема продаж, запаса финансовой устойчивости. Разработка выводов и предложений по результатам проведенного анализа.
курсовая работа , добавлен 18.04.2015
Анализ объема дополнительного финансирования для увеличения производства и продаж. Определение точки безубыточности в прошлом и прогнозном периодах, запаса финансовой прочности и устойчивости. Обзор изменения показателей ликвидности, платежеспособности.
контрольная работа , добавлен 22.10.2011
Понятие операционного рычага. Методы расчета силы воздействия операционного анализа. Производственный рычаг как инструмент управления издержками. Анализ финансово-хозяйственной деятельности магазина ООО "Мастер". Расчет эффекта производственного рычага.
Анализ безубыточности предполагает:
n сравнение безубыточного объема за несколько периодов;
n оценку степени «безопасности» предприятия в динамике;
n количественную оценку влияния факторов на безубыточный объем производства;
n расчет планового объема производства для заданной суммы ожидаемой прибыли.
Безубыточный (критический) объем производства рассчитывается из уравнения:
p * Q = C F + C V * Q ,
где p - цена единицы продукции; Q - количество единиц произведенной (реализованной продукции); C F - постоянные издержки в затратах на единицу продукции (удельные); C V - переменные издержки в затратах на единицу продукции (удельные).
Безубыточный объем производства может быть рассчитан несколькими способами.
1. Минимальный объем выпуска в натуральном выражении:
2. Минимальный объем выпуска в стоимостном выражении:
Q * p = CF + CV * Q ,
где Q * p = N – выручка от реализации; CV / p – удельные переменные издержки или доля переменных издержек в цене.
3. Критический объем продаж может быть рассчитан с использованием величины маржинального дохода (МД):
МД = N – CV .
Nmin = CF / МД.
4. Для определения влияния структурных сдвигов на критический объем производства используется следующее выражение:
где Di - удельный вес каждого вида продукции в общем объеме.
Рассмотрим порядок расчета показателей на примере анализируемого предприятия (таблица 18). Как видно из данных таблицы 18, запас финансовой прочности у предприятия возрос на 43674,1 тыс. руб. при увеличении объема выручки на 65630 тыс. рублей. Отрицательное влияние на этот показатель оказало увеличение критического объема на 21955,9 тыс. руб.
Используя факторный анализ, определим влияние каждого фактора на изменение безубыточного объема продаж:
DN min (CF) = 264187 - 279901,5= - 15714,3 руб.
DN min (md) = 301857,4 – 264187 = 37670,2 руб.
Общее влияние: 37670,2 – 15714,3 = 21955,9 руб.
Повышение точки критического объема можно объяснить снижением доли маржинального дохода в цене, т.е. ростом удельных переменных издержек.
Зависимость объема выпуска и реализации продукции от соотношения издержек и цены реализации используется в обосновании плановых заданий. Если известны постоянные и переменные издержки на единицу продукции, а также сумма запланированной прибыли, то необходимый объем продаж определяется по формуле:
где Rпл - плановая сумма прибыли.
Таблица 18
Расчет критического объема зоны безопасности
Безубыточность контролируется при помощи точки безубыточности (самоокупаемости, рентабельности, равновесия).
Порог рентабельности - отношение суммы постоянных затрат в составе себестоимости реализованной продукции к доле маржинального дохода в выручке:
Если известен порог рентабельности, то нетрудно рассчитать запас финансовой устойчивости (ЗФУ):
Точка безубыточности («порог рентабельности», «мертвая точка») - это такой объем реализации, при котором выручка покрывает все издержки предприятия, связанные с производством и реализацией продукции.
Для вычисления точки безубыточности используются три метода:
1. При графическом методе нахождение точки безубыточности сводится к построению комплексного графика «затраты - объем производства - прибыль». Для нахождения точки безубыточности рассчитывается величина совокупных затрат (постоянных (FC) и переменных (VC)). Строится прямая ТС на графике, отвечающая этому значению. Затем выбирается любая точка на оси абсцисс и для нее находится сумма выручки от реализации. Строится прямая (TR), отвечающая данному значению. Изображенная на рисунке точка безубыточности (порог рентабельности) -это точка пересечения графиков валовой выручки и совокупных затрат (A).В точке безубыточности получаемая предприятием выручка равна его совокупным затратам
2.Метод уравнений основан на исчислении прибыли предприятия последующей формуле:
Выручка - Переменные затраты - Постоянные затраты = Прибыль
Детализируя порядок расчета показателей данной формулы для расчета точки безубыточности, ее можно представить в следующем виде:
EBIT= Р*Х- YVC*X- FC = 0
EBIT=0 – минимальный объем реализации, покрывающий затраты на производство и реализацию, т. е. точку безубыточности, в единицах продукции;
EBIT - прибыль до уплаты процентов и налогов;
Р - цена единицы продукции;
YVC - переменные затраты на единицу продукции;
FC - постоянные затраты;
Х- пороговый объем производства (количество единиц продукции).
Из формулы рассчитаем пороговый объем производства.
или в денежном выражении:
VС = FC / (1-v)
v - доля переменных затрат в базовой выручке.
Величина прибыли при запланированных объемах производства и реализации будет равна:
EBIT =P*X – FC – YVC *X
3. Разновидностью метода уравнений является метод маржинального дохода, в основе которого лежит маржинальная прибыль.
Удельная маржинальная прибыль (GMgm) - производный показатель, который характеризует величину маржинальной прибыли в цене единицы продукции:
GMgm - удельная маржинальная прибыль.
Коэффициент маржинальной прибыли - это отношение маржинальной прибыли к выручке от реализации. Он показывает, какая доля выручки от реализации используется покрытие постоянных затрат и формирование прибыли. Коэффициент маржинальной прибыли рассчитывается как доля маржинальной прибыли в выручке от реализации (S):
Маржинальный запас прочности (МЗП) - это величина, показывающая превышение фактической выручки от реализации продукции (работ, услуг) над пороговой, обеспечивающей безубыточность реализации. Этот показатель определяется следующей формулой:
МЗП = (Вф – Вп) * 100 /Вф
Вф - фактическая выручка;
Вп - пороговая выручка.
Чем выше маржинальный запас прочности, тем лучше для предприятия.
Запас финансовой прочности определяется как отношение разности между текущим объемом продаж и объемом продаж в точке безубыточности к текущему объему продаж, выраженное в процентах. Запас финансовой прочности (ЗФП) определяется как:
Производственный леверидж показывает степень влияния постоянных затрат на прибыль (убытки) при изменениях объема производства.
Производственный леверидж (Лпр) можно представить в следующем виде:
Лпр=(В - VC) / П=(FC + П) / П
П - балансовая прибыль от реализации (до выплаты налога на прибыль, процентов по кредитам и дивидендам);
В- выручка от реализации;
VC - переменные затраты;
FC - постоянные затраты.
Анализ безубыточности - это: 1. Расчет необходимого объема реализации продукции, при котором выручка равна валовым издержкам, а прибыль равна нулю. 2. Расчет прироста продаж, при котором влияние факторов, уменьшающих прибыль, компенсируется влиянием факторов, увеличивающих прибыль. Безубыточность-результат деятельности компании, фирмы или частного лица, при котором доходы превосходят расходы или равны друг другу. Анализ безубыточности в настоящее время широко используется для определения: критического объема производства для безубыточной работы; зависимости финансового результата от изменений одного из элементов соотношения; запаса финансовой прочности предприятия; * оценки производственного риска; * целесообразности собственного производства или закупки; * минимальной договорной цены на определенный период; * планирования прибыли и т. д. Запас финансовой прочности - отношение разности между текущим объемом продаж и объемом продаж в точке безубыточности к текущему объему продаж, выраженное в процентах.
Производственный леверидж
Под производственным левериджем обычно понимают степень влияния структуры затрат. Этот эффект производственного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки порождает более сильное изменение прибыли. Из-за разного влияния на прибыль, постоянных и переменных затрат, прибыль и выручка всегда изменяется разными темпами. Если двигаться в право от точки безубыточности, то прибыль всегда расчёт быстрей, чем растут затраты. Если двиг. влево от точки безубыточности то убытки растут быстрее, чем снижаются затраты. И происходит это только потому, что выручка прямо зависит от объёма продаж. А вот зависимость общих затрат от объёмов продаж носит не линейный хар-р, потому что пост. затраты создают как бы ступеньку через кот. надо переступить чтобы войти в зону прямой зависимости затрат от объёма продаж. Принято считать, что деловой риск организации на прямую зависит от доли пост. затрат в суммарных затратах пред-ия. Если пост. затраты высоки, то даже небольшой спад продажи может привести к сильному снижению прибыли.=> чем выше пост. затраты орг-ии, тем выше её деловой риск. Об орг-ии имеющ. пост. расходы говорят, что они имеют высокий произ-ый рычаг и хар-ется высоким деловым риском.